课程大纲：
第一模块：财务报表分析概论
1.企业财务分析PHB架构
-阅读财务报表的基本顺序
141结构: 1个起因、4个核心、1个结果
战略角度的财务分析逻辑
一信贷角度的企业财务分析逻辑与分析顺序
企业财务报表的局限性
2.财务分析的基本理念
财务分析是-个研究和推理的过程
关注被忽视的信息:财务报告附注、所有者权益变动表、会计政策的适用和
变更、会计假设和估计的变更、未在报表上反映的信息、董事会报告
一重视财务中的信息不对称
保持高度怀疑的重要性
3.财务报表分析的基本框架
第二模块：资产状况分析
1.资产负债表中“能人”与“富人”
2.关注资产负债表的“窗帘效应”
3.资产负债表中的决策地图
4.从资产负债表透视财务风险偏好
[资产质量分析]
5.资产质量分析的重要维度
一未来获取利润的能力
一资产自身的耐用性和完整性
一资产账面价值和市价的差异
6.优质资产Vs不良资产
_互动研讨:如何判断资产的投入是否有效
7.关注报表中无法反映的资产
8.审视资产中的泡沫一-泡沫几乎存在于每一 项资产中 ，即时现金也不例外
9.资产的账面价值Vs实际价值
10.关键资产的分析洞察
现金是不是越多越好
一流动金融资产质量分析
案例: 2008年，东航为什么会巨亏139.28亿元?
_其他应收款中隐藏的秘密
一商誉的质量分析
案例: CAT收购郑州四维的失败
[资产结构分析]
影响资本结构的因素
11.资产结构优化原则
资产结构与资金来源渠道相匹配
一流动性和效益性的平衡
最优资产负债率
12.资产结构优化的一些方法
压缩非核心资产，保留优质资产
一非核心业务外包
合理的现金储备
一提高资产利用率
调整产品结构
适时调整融资策略
13.正确认识经营杠杆
14.客户应收错配分析与优化
15.产品错配分析与聚焦优化
16.应付账款账期分析与优化
[客观地评价负债]
17.流动负债质量分析
区分强制负债和非强制负债
案例:万科地产的真实资产负债率
关注企业短期借款的规模与其实际需求量
案例:外部融资需求量( EFN )的计算
18.非流动负债的质量分析
关注:明股实债
[营运资本分析]
一运营效率高意味着什么?
从营运资本的组合分析中判断企业发展趋势
案例:美的和格力的资产和运营效率对比
-营运资金总需求的计算方法
第三模块：盈利状况分析
规模Vs利润，哪个更重要
利润的重要性排序
如何判断产品竞争力高低
从收入增长变化看行业风险
获利能力指标体系分析
利润表关于盈利的八大质疑
利润表不合理的常见表现
利润质量恶化的表现
财务指标预警与非财务风险预警
